ESTADO DEL ARTE EN TEORÍA DE PORTAFOLIOS:
DEL ANÁLISIS INDIVIDUAL DE ACCIONES A LA
OPTIMIZACIÓN MULTIOBJETIVO
STATE OF THE ART IN PORTFOLIO THEORY: THE
INDIVIDUAL ANALYSIS OF ACTIONS TO THE
MULTIOBJECTIVE OPTIMIZATION
RESUMEN: La publicación de Markowitz (1952), conocida como Teoría Moderna de Portafolios, sugiere que los inversionistas deben considerar el desempeño y el riesgo general para determinar la asignación de fondos entre alternativas de inversión. Sin embargo, debido a la complejidad del entorno financiero, el modelo propuesto en esta teoría sigue siendo muy relevante con diferentes extensiones, variantes y nuevos desarrollos, tanto en la academia como en la práctica. Este artículo comienza por describir los antecedentes de esta teoría, para posteriormente examinar y construir un análisis de diferentes enfoques de investigación incluyendo, entre otras, el uso de momentos de orden superior, nuevos procedimientos de optimización computacional y metodologías innovadoras para abordar las cuestiones de implementación. Este documento muestra un resumen temático y cronológico de los diferentes enfoques de la teoría de la cartera y los diversos desarrollos que han contribuido a la conceptualización del fenómeno del riesgo financiero.
PALABRAS CLAVE: Optimización, Portafolio de inversión, Rendimiento, Riesgo
ABSTRACT: The publication of Markowitz (1952), known as Modern Portfolio Theory suggests that investors should consider the performance and the overall risk to determine the allocation of funds between investment alternatives. However, due to the complexity of the financial environment, the model proposed in this theory is still very relevant with different extensions, variants and new developments, both in academia and in practice. This article begins by describing the background of this theory, then examining and constructing an analysis of different research projects including, among others, the use of higher order moments, new computational optimization procedures and innovative methodologies to address implementation issues. This document shows a thematic and chronological summary of different approaches to portfolio theory and the various developments that have contributed to the conceptualization of the phenomenon of financial risk.
KEYWORDS: Investment Portfolio, Optimization, Return, Risk
CLASIFICACIÓN JEL: C61, C65, G11, G24.
AUTORES: Natalie Ramírez Carmona & Oswaldo García Salgado
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