INCIDENCIA DE LA VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS DE
LOS PRECIOS DE LOS MINERALES EN LA
VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES DE
LA INDUSTRIA MINERA EN MÉXICO (2008-2015)
INCIDENCE OF MINERALS PRICE-VOLATILITY ON THE
VOLATILITY OF THE STOCK PRICES OF THE MINING INDUSTRY
IN MEXICO (2008-2015)
RESUMEN: En este trabajo se examina el comportamiento de la volatilidad de los precios internacionales de cinco minerales (oro, plata, cobre, plomo y zinc), y sus efectos de corto y largo plazo sobre el precio de las acciones de las principales empresas mineras cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores, durante el periodo 2008-2015. El análisis utiliza un modelo DCC-AGARCH, el cual muestra que existe una relación tanto de corto como de largo plazo entre la volatilidad de los precios de los minerales, y la volatilidad de los precios de las acciones. Los resultados sugieren que las volatilidades de los precios de los distintos minerales tienen una relación de largo plazo entre sí, y que condicionan a la volatilidad de las acciones de las empresas mineras.
PALABRAS CLAVE: Mercados Financieros, Mercados de Commodities, GARCH.
ABSTRACT: This paper examines the behavior of the international prices’ volatility of five mineral products (gold, silver, copper, lead and zinc), and their effects on the short- and long-term price of shares of major mining companies listed on the Mexican Stock Exchange, during the period 2008-2015. The analysis uses a DCC-AGARCH model, which shows that there is a relationship both short-term and long-term between the volatility of prices of minerals, and the volatility of stock prices. The results suggest that the volatilities of the prices of different minerals ave a long-term relationship with each other, and that they condition the volatility of the stock price of mining companies.
KEYWORDS: Financial Markets, Commodity Markets, GARCH.
CLASIFICATION JEL: G1,C1.
AUTORES: Alejandro Fonseca Ramírez y Roberto J. Santillan Salgado
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